出品/联商网

撰文/李高

2023年4月28日，由苏宁广场涅槃而来的南昌武商MALL正式开业。作为“中国商业第一股”武商集团走出湖北、布局全国的首个重奢标杆项目，不仅是武商集团试水省外商业市场的先行者，也彻底填补了南昌及江西重奢商场的市场空白，扭转了本地高端消费长期外流的局面。

如今，该项目已开业三年，褪去了开业初期的流量红利与热度光环，进入常态化运营与精细化调改的关键周期。历经三年市场培育，项目经营数据稳定上涨，业态结构持续优化，但也面临着“高端占位、盈利承压”的行业共性难题。

日前，联商网实探了南昌武商MALL，客观复盘这座拥有顶奢光环的城市地标商业的真实经营情况。

顶配地标基底，但楼层调性存在割裂

作为江西唯一的纯正重奢商场，南昌武商MALL的硬件配置与空间设计可圈可点。

项目总商业建面22.73万㎡，地下3层、地上7层的建筑格局，由国际知名团队操刀设计，整体设计以圆弧流线美学贯穿，视觉质感高级且通透。

现场看到，南昌武商MALL为一字型动线，游逛体验良好，不存在走“回头路”的弊端；贯通B1至L7的巨型弧形玻璃穹顶，实现全天候自然采光；由南到北设置了三个层次分明的中庭，南侧为小型中庭、中部与北侧为大型主力中庭，空间开阔、展示性极强，可承接大型IP展、品牌走秀、高端私享沙龙等重磅活动。

探访期间，中部靠近高奢品牌的大中庭正在策展的是“江豚的童话奇境”法国剪纸艺术展。

同时，项目打造了L4、L7双层高空观景露台，直面八一广场、革命纪念塔与城市核心景观，是南昌为数不多实现“商业空间+城市地标景观”共生的购物中心。七楼的天空花园对外开放，同样可以俯瞰整个城市全貌。

服务配套上，依托武商集团的商业基因，分别设置了两个VIP会员服务空间，即L1奢区的SVIPLOUNGE、L3的综合VIPLOUNGE，私密独立动线与公共购物区隔离；B2、B3双层地下车库体量充足，精细化划分SVIP专属车位、加宽女士车位、无障碍车位，配齐智慧寻车、线上无感缴费、VIP代客泊车等服务。

同时商场内配置了多层母婴室、全域无障碍通道、大量公共休憩区域，基础便民体验拉满，全方位覆盖高端客群与家庭客群的多元消费需求。

但联商网在现场也发现，直通地铁的B1层公区部分，设置了多个品牌的特卖点位，如报喜鸟、鳄鱼等，与一楼高奢层的定位形成强烈反差，楼层调性相对割裂。

高奢品牌稳固，开业率较高

南昌武商MALL以260余个品牌、近四成首店的阵容，构建了“顶奢+轻奢+潮流零售+全品类餐饮+亲子生活”的完整业态矩阵。开业三年来，项目业态品牌持续迭代，2025年全年新增48个品牌、包含12家省市首店。

联商网实体探访发现，开业三年南昌武商MALL依然保持了稳定的开业率，商场整体围挡（包括已入驻）仅12个，整体开业率超95%。

联商网在现场看到：

B1层主打星野食集生活市集与年轻潮流业态，是全场客流最稳定的楼层，业态涵盖快时尚、生活方式、精品超市与刚需餐饮。

零售板块汇聚了MUJI、UR两大主流快时尚，搭配TOPTOY、小米、乐高、海马体照相馆、木九十等潮流生活配套，覆盖年轻客群日常消费需求。

超市方面，武商自营超级生活馆精品进口超市撤出，引入sp@ce天虹超市，目前处于围挡筹备阶段。

餐饮业态是B1层的核心优势，集结裕莲茶楼、祐禾、MannerCoffee、MStand、Blueglass、鲲茶、阿元来了等一众热门茶饮与特色轻食；还有大力喜寿司、日禾、南浦拌饭等刚需快餐，同时全新入驻的嘉士利·AIECHIRE艾许黄油手信店，持续丰富特色零售业态层次。

整体来看，B1层日常客流充足、复购率高，刚需消费属性极强，但接地气的多经点位服饰特卖与主楼重奢定位脱节，后续应解决高低业态割裂的问题。

L1层聚集了国际顶奢、轻奢、高端腕表、高化等业态，是江西唯一的顶奢消费核心载体。楼层动线清晰，从南至北依次排布轻奢、顶奢、腕表、高化四大板块。

奢侈品部分，集结LV、GUCCI两大核心顶奢和高奢品牌Burberry，其中LV更是2024年国内唯一新店，品牌认可度极高。

腕表囊括卡地亚、万国IWC、劳力士、帝舵、欧米茄等一线奢品腕表。

国际名品阵容丰富完备，BALMAIN、蔻依Chloé、VERSACE范思哲、ZEGNA、ETRO艾绰、HUGOBOSS、EMPORIOARMANI、HOGAN、COACH形成完整的轻奢进阶矩阵。

高端美妆板块彻底补齐江西市场空白，落地CHANEL、兰蔻、雅诗兰黛、阿玛尼、LAMER、TOMFORD、赫莲娜、YSL、娇韵诗、POLA、SK-II等15+顶流美妆品牌，阵容规模、品牌层级均稳居城市头部。

目前楼层持续动态升级，蒂芙尼、宝格丽处于围挡筹备阶段，西太后快闪店限时亮相，1号门的“门神‌”EmporioArmani已经撤出，由始祖鸟替代。

L2层主打国际户外、黄金珠宝与轻奢女装，适配成熟中产客群。户外运动潮流度拉满，lululemon、萨洛蒙、HOKA开业，KOLON、OnitsukaTiger鬼塚虎探访期间还在围挡，现已开业。

黄金珠宝是租金大户，汇聚周大福荟馆、周大福时尚店、周生生、TSL谢瑞麟、DR珠宝、老庙黄金、六福珠宝、潮宏基等头部珠宝品牌。

目前L2有3个空铺围挡，均为常态化品牌迭代调改，整体出租率稳定、经营秩序良好。

L3层定位时尚零售与亲子家庭业态，是商场日间核心客流来源。品牌有FILAKIDS、泰兰尼斯、Balabala、M.latin、MELANDCLUB等主流亲子零售与高端亲子乐园，工作日白天和周末的客流相对理想。

同时，三楼还涵盖了PRESIDENT、CalvinKleinJeans、HAZZYS、COCOON、TOMMYHILFIGER等成熟休闲品牌。目前楼层仅有一处PARTYKTV围挡，无大面积空铺、无业态断层。

L4层融合大众运动、户外潮流、休闲餐饮、健身业态，场景属性丰富，兼顾大众消费与年轻社交需求。常规运动品牌包括NIKE、adidas、李宁、安踏、FILA、ASICS，满足大众运动刚需；高端户外有哥伦比亚、北面、凯乐石、索康尼SAUCONY，与二楼的户外运动品牌以及待开业的始祖鸟组成了南昌最全的高端户外品牌矩阵。

L5层聚焦时尚零售、数码家电、高端家居与精致餐饮，主打品质轻奢消费与高端宴请场景。数码家电板块阵容高端，囊括SONY、科大讯飞、OPPO、卡萨帝、舒福德、西门子、添可等一线智能家电品牌，搭配博朗生活馆，补齐高端家居生活场景。零售板块落地比音勒芬、雅戈尔、LAMPO蓝豹等高端商务品牌，完善全客层零售矩阵。

餐饮业态集齐季季红旗下野玲珑火锅、黑珍珠餐厅春天来了、十秋精致料理、颐海国际海鲜自助等高端正餐，形成高规格商务宴请、家庭聚餐、日常轻餐双场景，有效拉升商场整体客单价与消费层级。

L6层以银兴国际影城为核心主力店，搭配全品类特色餐饮，是全场夜间客流、周末客流的核心承载楼层。

餐饮业态覆盖面极广，涵盖日式烧肉、铁板烧、粤菜、湘菜、韩式料理、新式中餐等多元品类，引入了喜未料理、白玉、魔宗日式烧肉、大渔铁板烧、甬江烟火、悦得闲、捞王、韩宫宴、绿茶、战斧黑金店等一众热门餐饮品牌，适配全年龄段消费需求。

L7层是天空花园，是俯瞰八一广场的绝佳“观景台”。后续项目可以落地高空休闲、精致餐饮等业态，深化项目的夜经济消费，也为南昌年轻人打造高空夜生活社交场所。

联商网认为，南昌武商MALL的招商底盘扎实、品牌能级完整，重奢、美妆、珠宝、高端餐饮四大业态形成稳固营收基本盘。从开业三年的经营数据上看，也呈现持续向好的趋势。数据显示，南昌武商MALL2024年营业额达7.7亿元，同比增长41.48%；而2025年1-7月的营业额就达5.2亿元，全年营业额虽未公开，但预计全年超10亿元。

商圈成熟，精细化运营是破局关键

南昌武商MALL所处的八一广场商圈，是南昌传统的核心商圈，绝对的市中心位置，项目原址正是原江西省政府大院的核心位置。目前商圈内新旧商业林立，与南昌武商MALL一路之隔的万达广场和财富购物广场主打大众生活刚需；南侧的苏宁易购体验店，一站式满足了家庭生活配套所需；西面八一大道与中山路交口位置，是本土传统商业巨头南昌百货大楼中山路店，项目经过改造后，引入了二次元等潮流业态。

同时，整条中山路是南昌最核心的商业步行街，沿街不仅有着丰富的街边店铺，还有中山六天虹、百盛购物中心、恒茂梦享天街等商业体，以及南昌旅游必打卡的万寿宫文化商业街区。商圈业态丰富、客群覆盖面广，有利于形成聚合效应。

随着南昌城市外扩发展，新发展区域的城市界面愈发完善，如以万象城、万象天地、万达广场、山姆会员店等为代表的红谷滩CBD商圈，以大悦城为核心的朝阳新城商圈，以经开万达广场、旭辉Cmall为代表的经开商圈等，但是八一广场商圈依然是市级中心商圈。尤其是南昌武商MALL的省内独一份高奢定位，能全面辐射南昌全城、乃至江西省内的高端消费。

不过，从广域视角上看，项目的竞争压力依然存在。如华中区域内，长沙IFS、武汉武商MALL等成熟高奢商场的奢侈品矩阵更全，依旧分流了赣西（萍乡、宜春）、赣北（九江）等区域的高端客群。

落地到南昌本地，红谷滩卫东板块的万象城虽然缺失高奢品牌，但聚集了大量轻奢、高端美妆、设计师品牌，加上体量优势，在高端户外运动品牌、餐饮等业态上优于南昌武商MALL。

比如户外运动品类上，目前南昌万象城除了迪桑特、始祖鸟外，基本集齐了市面上流行的户外运动品牌矩阵，MAMMUT猛犸象（华中首店）、Timberland添柏岚，以及一楼城中趣野集合店中的攀山鼠Klättermusen、HEAD雪具、Phenix极寒户外等小众高阶户外品牌都是城市独一份；餐饮上，南昌万象城目前有近100家餐饮品牌，也比南昌武商MALL更丰富。

可见，从高端消费领域上看，南昌武商MALL目前在城市内还未有对手，但从年轻潮流氛围、夜经济等消费、社交场景上的运营仍然有完善的空间。

写在最后

三年培育期过后，南昌武商MALL已进入提质增效的关键阶段，未来唯有持续深耕品牌调改、场景升级、运营提质，放大空间与品牌优势，才能彻底打通“流量-转化-留存-盈利”的完整闭环，踏入高质量盈利的全新经营周期。