厦门商业地产的回顾与展望（1）

——2007年厦门商业地产的回顾与展望（1）

2007年，是中国房地产市场宏观调控的一年，围绕着保障、房价以及市场秩序的监管，中央连下15道政策金牌与法律法规文件，以确保调控的落实。央行年内6次加息、10次提高存款准备金率更促使房价应声下跌，“拐点”隐约可见。厦门住宅市场也未能独善其身，购房人持币观望，“有价无市”已然成为楼市无奈的“尾牙宴”。与住宅市场不同的是，商业地产市场几乎没受到中央调控政策的影响，相反的，住宅市场的熊市预期正推动着开发商向商业地产市场进军，同时，经济的强势增长依然是助推商业地产开发热潮的动力引擎，虽然商业地产市场需要更专业的团队组合、更精准的市场定位、更强大的资金实力和更契合的市场环境，然而面对这样一个市场大蛋糕，即便有不少“先烈”案例警示，即便有可能也成为烈士，开发商们仍旧前赴后继，乐此不疲。回望厦门商业地产一年来的历程，也是乱哄哄你方唱罢我登场，上演着一出出登台谢幕的好戏。

月儿弯弯照九州，几家欢乐几家愁

——07年岛内商业地产主要事件回顾

承接2006年开发建设成果，许多前几年立项的商业地产项目在2007年正式进入了招商或营运阶段，主要标本事件有：

一、明发商业广场首开败局，开业与官司共舞

明发商业广场该是07年最“热闹”的商业地产项目了。这个建筑面积达40万㎡，号称厦门最大，并曾位列中国十大MALL之一的商业项目从地块拍卖起就没少过媒体与政府的关心，可是所有镁光灯的聚焦在07年2月份明发开业后就嘎然而止了。虽然百安居、家乐福、必胜客等早已从容开业，新世界百货也在此前仓促亮相，可是主力商家的进驻和广告的轮番轰炸并没有办法掩盖整个MALL经营上的困境，明发开业伴随的是众多小业主、租户的起诉和撤店风波。开业仅仅两三个月，除沿街以外大部分商家撤出，当然，更多的签约商户是选择不进场装修（一者互相观望，同时也由于租金过高，一楼内街按实际面积换算最高者近每平方米700元，在当时的市场环境下进驻经营根本包赔不赚。但越没人进驻就越萧条，越萧条就越没人进，这是个恶性循环），旷日持久的官司由此打响，商家告业主商铺未经过消防和建筑质量验收，无法履行合约，而业主也告开发商未按时交房未保证出租权益等等。一会儿商家联盟成立，一会儿业主联盟成立，惹得政府无法袖手旁观，一边宣布这些联盟非法，一边召集开发商、业主、商家代表开会协调，虽然明发最后采取免租半年的优惠措施，商户依然不买单不进场。受到MALL经营困局的牵连和厦门同业的竞争抵制，新世界百货的经营也每况愈下，连一楼国际名品馆也几近成了名品折扣店，内外交困，不仅延缓了新百进军福州的步伐，甚至已传出新百欲撤出厦门的打算。

像明发这样有如此强大的宣传攻势和主力店招商成果，仍以开局失利告终，促使了厦门商家更加理性地对待MALL的崛起，也给后来者的招商带来了不少麻烦。

【看点】：明发在销售上的成功与在运营上的失败形成了强烈的对比，一方面表明“一铺旺三代”的传统思想仍影响着社会上众多游资的投资取向，一方面更深刻的揭示了商业地产中统一产权和统一运营的重要性与其辩证关系。明发迷失在销售的盛景表象中，可是“软件不软、硬件不硬”（建筑规划设计和质量都有问题），何况对于一个超大型的购物中心而言，引入主力店并不意味着一劳永逸，运营上仍需要下许多精耕细作的功夫。明发，也许只有寄望于其尚未销售的商铺通过休闲娱乐产业的引进与繁荣发展才有望带动零售商业的振兴了。此外，新世界马失前蹄使我们不得不正视厦门零售百货业惨烈的竞争态势，本土商场强势联合抵制竞争者，外来的和尚不好念经了，商业地产招商的难度正在加大。

二、瑞景商业广场高调开业，东部商圈波澜不兴

瑞景商业广场的落幕恰好笼罩在明发失败的阴影下，所以招商和开业前景不免让人置疑。但在明确了好又多、元绿寿司、必胜客、肯德基汽车餐厅、ESPRIT等主力店次主力店的进驻后，瑞景加大了对本项目的推广，一方面明确其坐拥东部商圈与SM分食市场蛋糕的想法，一方面将自身的模式——统一返租统一经营管理——与明发的模式区别开来，从租金中也体现与明发的差异化，试图尽其可能的消除明发的消极影响。在与加洲城市广场竞争天虹百货入驻的过程中更意外的获得来雅与宝姿的联姻，加速了剩余商铺的招商进度。

从招商的角度而言，瑞景算是比较成功的，但是开业后的运营却差强人意，不仅MALL本身，知名如来雅百货也是门可罗雀。臆想中的东部商圈并没有成为一个名副其实的区域商业中心，社区纵深拥有的众多人口也并没有成为现实的消费力，SM的蛋糕似乎也没有减少。瑞景怎么了？东部商圈怎么了？

【看点】：肯德基汽车餐厅的引进是一大标志性事件。瑞景的繁荣预期与市场平淡的反应结果强烈比照，从表面的情形看，BRT公交轨道建设是影响瑞景商圈人流的外部因素，好又多尚未开业是其内部因素，过长而无回流空间的通道是其建筑因素，社区配套性的业态太少是其规划因素，但就实质而言，实是商圈的培育需要时间，同时，放水养鱼扶持商家共同成长的心态仍是必要的。假以时日，瑞景商业广场很有可能稳坐东部社区购物中心头把交椅，前提是对售后返租的把握要得当。

三、铜锣湾百货败走麦城，名汇重蹈明发覆辙

坐落于中山路上的名汇广场几易案名。最初称“优SHOW广场”，号称打造“第六代街铺”，大概觉得不够大气，于是更名“名汇广场”，大有汇聚名品之气势，待得签约铜锣湾百货，索性改成“名汇·铜锣湾广场”，本想借借铜锣湾的名气，没想却借到了晦气，深圳铜锣湾百货在全国范围兵败如山倒，厦门店开业不满一年也草草收兵，名汇将铜锣湾告上法庭，称其拖欠租金和借款，姻亲变成了冤家，于是，铜锣湾的招牌也挂不住了，又改回了“名汇广场”，这一切不禁让人哑然。

名汇06年底仓促开业时就已出现经营困境，由于商家还企盼着年底旺季能分一杯羹，开发商也适时做出了免租的退让和一定的企划炒作，矛盾没有马上激化。07年春节前后，人流骤减，生意萧条，经营矛盾便凸现出来，即便继续免租商家也得亏本，一些小商户苦于无力支撑，率先退出，其余租户也选择陆陆续续撤出。到07年下半年，加上铜锣湾百货的倒闭，除了中山路沿街店铺和运动100外，名汇几乎成为一座空城，繁华一梦，其命也欤？

名汇的困局似乎从其降生就命定了的，看看它的几个硬伤：首先，中山路高昂的拆迁安置成本迫使开发商必需建设商铺出售以回收投资，出于高价卖铺的需要，开发商必须提高租金和返租收益承诺才能吸引投资者的眼光，但是背离了市场行情的租金期望值吓退了经营者，杀鸡取卵，焉能不困于市。其次，由于中山路商铺巨大的销售价值，名汇本来就不长的中山路沿街面大部分建成了店铺出售，诺大一个MALL的入口是约25m（宽）×15m（深）的空地，无法聚客，中山路的人流很难通过这样一个路口进去场内消费。对于已售店铺的租赁管理更是空谈，MALL不能对门口业态很好的规划。再者，整个MALL的建筑规划很成问题。作为主力店引入的铜锣湾百货和运动100居然连个像样的地面层主入口都没有，层高也不够，内部格局形似迷宫，露天步行街的设计更使雨天室内发水灾，整个MALL也没有合理的商用停车场配备。

【看点】：名汇的失败再次反证了对商业地产而言，销售的短期套现只能是饮鸩止渴。中山路商圈竞争过度，商业开发必赖于配套设施的完善和引进业态的多元化。噱头太多，重概念炒作而轻运营内涵势必舍本逐末，宛如前几年华天港澳台购物中心炒作CEPA概念，有免税之名而无免税之实，使人慕名而来败兴而去，经营势颓，贻笑大方。开业也不可急功近利，名汇就在每个楼层都还有很多商户没招满时即全部开业，如果能将原已获得的招商资源加以整合，哪怕先开满两三层楼，招商成果也不至于如此快就付诸东流。当然，从必胜客、铜锣湾百货和运动100的引进对招商的带动效果来看，我们也可以看出，中小商户对于主力店和管理团队（名汇起初打着“世邦魏理仕”的招牌，大规模招商时引进的是以免税原副总为代表的百货团队）的迷信还普遍存在着。

四、老虎城因势利导抢夺商机，定安夜市浴火重生

就在明发、名汇纷纷败下阵、商家对于街铺式商业广场经营心有余悸时，作为定安广场三期项目的“老虎城”打着台湾管理团队的旗帜以开发商自己经营百货的方式步步为营并赶在年末顺利开业。这样的方式降低了商家对于新商场经营风险的戒备心，吸纳了相当一部分想拓展街铺的小商家。同时，正值来雅开始全面抵制天虹，百丽因此全线撤出来雅系统，其中山路的市场份额顿然缺失，老虎城适时引进，并通过自营代理个别品牌女装如a02来推动其它品牌的招商。然而，品牌的档次差异过大，布局亦稍显零乱，体量也不够大，这些将对日后的经营调整带来消极影响。

另外，定安广场一期一楼内场由于产权分立经营不善闲置多年后，经政府牵头协调各方业主，将定安路夜市整体搬迁过来，不仅延续了夜市的繁华，也为一个没落商场的重新崛起创造了新的机遇，这是一举多赢的措施，其标本意义或将日益彰显。

【看点】：老虎城最初定位于类似来雅的流行百货，但市场不遂人愿，且夜市文化的影响不是短期能够改变的，好的服装品牌的引入绝非易事，老虎城现在还迷茫于传统品牌店和炒货店的抉择中，就其位置、体量和建筑结构而言，执着于来雅式的定位并非善策，但这或许也是个难得的契机，在中山路商圈其它项目还未开锣之前，由炒货店为主构成的百货商场能否率先应运而生，并且很好的生存下来，成为一种新的商业模式，我们拭目以待。而定安夜市的出路模式势必为将来主流商圈没落商场的改造提供很好的范本启发。

五、世贸商城走马换东家，运营失控前途未卜

世贸商城风光繁华了五年之后，迎来了它的新东家禹洲集团和返租合同期的结束。世贸商城的崛起基于当初管理团队的大胆创新和统一企划营运得当，而统一返租的落实是其统一运营管理的必要条件。如今，东家换了，整体运营思路没有前管理团队那般明晰，企划活动基本依葫芦画瓢，更要紧的是，返租合同期届满，业主看到世贸商城的繁华现状和租金前景，回看返租条件，不免心生不平衡，纷纷单独转租，世贸商城成了中介炒店的热场，禹洲集团徒唤奈何。这样一来，原本统一运营的优势基础被动摇破坏了，炒店的结果是将产生如“劣币驱逐良币”般的效应，市场行为的逐利本质与运营上的统一规划管控是相悖的，原有经营规划的基础虽然使其短期内不会出现大的失衡，但在将来罗宾森广场和百源双玺商业项目的双重冲击下，经营情势会否逆转就难说了。

【看点】：产权商铺总有一天要面对这样两难的抉择——统一返租则众口难调，不统一返租则难以统一运营，不统一运营则经营前景难料，商业地产可持续发展的根本在于其产权的统一。在业主们和中介们的共同努力下，世贸商城的盛景成为过去怕是迟早的事。此情可待成追忆，只是当时已惘然。

六、特汇旅游广场黯然谢幕，强造市场难以为继

湖滨南长途车站边的厦门市特汇旅游购物广场在2006年下半年高调开业，但短短半年多时间就关门大吉。虽然特汇不是新盖的商业地产项目，但其作为厦门岛内近年来唯一以旅游商业主题开发的商场，其结局仍有启示意义。

由于具有厦门市旅游局的背景资源——事实上招商也因之非常迅猛——特汇筹办之初可谓踌躇满志，欲凭借旅游局的支持和旅行社、出租车公司的合作配合实现打造“福建省最大旅游购物中心”的梦想。虽然筹办方也采取了某些百货商场的管理模式，对于商品价格进行一定的监管约定，但将商场营运成功的希望完全寄托在资源关系网和导游潜规则的基础上，则为其失败埋下伏笔。

湖滨南区域自华都倒闭以来，向无零售氛围，电子城系专业市场，与零售业无涉。特汇在其边上硬生生的要开发一个旅游购物中心，希望旅游团带团消费，依赖的无非是国内旅游业的“潜规则”——旅行社与商家串通，带顾客到目的地强迫消费。可惜今非昔比，现时还想依靠老办法发达岂非白日做梦。虽然倒闭以后有人分析是商品特色不明，有人辩解是与导游、旅行社的回扣分成没有谈妥导致无人带团来消费，但其实这些都不是根源，根源就在于经营的基础乃空中楼阁，岂有不塌之理。

【看点】：旅游购物中心是很多商场想做而不得的事情，能有资源大规模带动招商而不能稳定经营实属可惜。事实证明，对于非垄断资源的行业，在市场经济条件下，关系资源面对商业竞争是苍白无力的。市场要顺势而为因势利导，人为的要造成一个商圈一种消费习惯，只能吃力不讨好，以往市政府拟在白鹭洲生造一条商业步行街不也失败了么？但关于旅游商业开发的课题还将继续，只是关联开发、特色开发将会是题中应有之义。

窥斑见豹，上述六个代表性的项目或足以廓清厦门商业地产趋向的迷踪。在厦门商业地产蜂拥而上纷纷扰扰的2007年，我们可以欣喜的看到一些新的商业模式或业态的涌现，但更多的是峰回路转曲折坎坷的案例，激烈竞争的阵痛中，我们能否从中反思出那一点点症结所在呢？（未完，待续）